En Tanzanie, NMB Bank lève 60 millions de dollars via une obligation sociale soutenue par Proparco

Le marché financier tanzanien vient de franchir une étape rarement visible mais structurante. Le 12 janvier 2025, la NMB Bank a réussi une émission d’obligation sociale de 146,6 milliards de shillings tanzaniens, soit environ 60 millions de dollars, intégralement cotée à la Bourse de Dar es Salaam. Derrière l’opération, un signal fort : l’entrée de Proparco sur le marché obligataire est-africain en monnaie locale, une première pour l’institution française de financement du secteur privé.

Proparco a souscrit à hauteur de 49,3 milliards de shillings, près de 20 millions de dollars, s’imposant comme investisseur de référence. Le choix de la devise n’est pas anodin. En misant sur le shilling tanzanien, l’opération limite l’exposition au risque de change pour la banque émettrice et ses bénéficiaires, tout en renforçant la profondeur d’un marché domestique encore en phase de structuration.

Les ressources levées sont fléchées vers des priorités sociales bien identifiées. Sécurité alimentaire, financement de l’agriculture et de ses chaînes de valeur, développement du logement abordable dans un contexte d’urbanisation rapide, mais aussi accès au crédit pour les micro, petites et moyennes entreprises, qui concentrent l’essentiel de l’emploi formel et informel du pays. L’enjeu est moins l’innovation financière que l’efficacité économique : orienter l’épargne longue vers des secteurs capables d’absorber le capital et de générer un impact mesurable.

Pour NMB Bank, acteur majeur du système bancaire tanzanien, cette émission confirme un positionnement stratégique à la croisée de la banque commerciale classique et de la finance durable. L’établissement consolide ainsi sa capacité à mobiliser des ressources locales tout en répondant aux standards internationaux en matière d’obligations sociales.

Du côté de Proparco, l’opération s’inscrit dans une approche plus large visant à ancrer durablement la finance à impact dans les marchés africains, au-delà des financements en devises fortes. Le pari reste exigeant : la taille du marché obligataire local, la liquidité et la capacité de suivi des projets financés constituent des défis réels. Mais l’opération pose un jalon clair.

Au-delà de la transaction, c’est aussi la place financière de Dar es Salaam qui se trouve renforcée. En attirant des investisseurs de long terme sur des instruments libellés en monnaie locale, la capitale économique tanzanienne consolide son ambition de hub financier régional.

Discrète par ses montants à l’échelle internationale, l’émission marque néanmoins une évolution de fond : celle d’une finance africaine qui commence à conjuguer impact social, discipline de marché et souveraineté monétaire. Une trajectoire encore fragile, mais désormais clairement engagée.