La Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) a décidé de baisser de 25 points de base ses taux directeurs à compter du 16 juin 2025. Par conséquent, le principal taux auquel le régulateur prête ses ressources aux banques passera de 3,50 % à 3,25 %. La décision a été annoncée à l’issue de la réunion ordinaire de son Comité de Politique Monétaire (CPM), tenue le 04 juin 2025 à Dakar.
De plus, le taux d’intérêt sur le guichet de prêt marginal est également abaissé de 5,50% à 5,25%, tandis que le coefficient des réserves obligatoires applicables aux banques reste quant à lui inchangé à 3%. Cette baisse vise à induire un assouplissement des conditions de financement de l’activité économique au sein de l’UEMOA.
Des prévisions économiques favorable
Selon la Banque, cette décision résulte de l’analyse de l’activité économique, de l’évolution des prix et de la situation extérieure de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), ainsi que des risques à moyen terme qui restent globalement maîtrisés.
Le premier facteur déterminant est la baisse de l’inflation observée au premier trimestre 2025, qui est passée de 2,9 % à 2,3 %. Ce recul s’explique par une amélioration de l’offre de produits sur les marchés, d’une progression plus faible des prix des produits importés notamment ceux de l’énergie et aux effets des mesures de politique monétaire.
Selon les prévisions, l’inflation devrait s’établir à 2,2 % en 2025, après 3,5 % en 2024, offrant ainsi des marges de manœuvre pour une politique monétaire plus accommodante.
Parallèlement, la croissance économique reste dynamique avec un PIB qui a progressé de 7,1 % au premier trimestre 2025, après une hausse de 7,2 % au quatrième trimestre 2024. Pour l’ensemble de l’année, la croissance devrait atteindre 6,4 %, après 6,3 % en 2024, soutenue par l’ensemble des secteurs d’activité, en particulier les secteurs manufacturier et extractif.
Selon le gouverneur de la BCEAO, Jean-Claude Kassi Brou, la baisse des taux directeurs devrait faciliter l’accès au crédit dans la région. Le financement des économies de l’Union s’améliore déjà, avec une progression des crédits à l’économie de 5,0 % en glissement annuel à fin mars 2025, contre 4,5% à fin décembre 2024.
Cette dynamique devrait se poursuivre avec une prévision d’augmentation de 8,3% à fin décembre 2025. La liquidité bancaire s’est également renforcée au cours du premier trimestre 2025, le taux d’intérêt moyen sur le marché interbancaire ressortant en baisse à 6,0 %.
Une vigilance maintenue face aux risques
Il faut aussi noter que le solde global des échanges extérieurs de l’UEMOA s’est également redressé, porté par la hausse des prix des produits exportés, l’accroissement des ventes d’hydrocarbures à l’étranger et la mobilisation accrue de ressources extérieures par les Etats membres.
Aux cours des prochains mois, le CPM accordera une vigilance particulière aux risques susceptibles d’entraîner des hausses des prix, notamment les conséquences du changement climatique, l’évolution de la situation sécuritaire au plan régional et les tensions commerciales internationales. Il continuera de suivre l’évolution de l’inflation ainsi que celle de la situation économique, financière et monétaire et prendra, si nécessaire, les mesures idoines pour garantir la stabilité monétaire et financière de l’Union.
