Nigéria : AFC pilote une émission obligataire record pour la réforme du secteur énergétique

Africa Finance Corporation (AFC), le principal fournisseur de solutions d'infrastructure du continent, a annoncé son rôle de co-conseiller financier dans le cadre de l'émission réussie de la première tranche d'obligations du Programme présidentiel de réformes financières du secteur de l'énergie du Nigéria (PPSFRP).

L'émission de 501 milliards de nairas marque une étape cruciale dans la mise en œuvre du programme d'obligations du secteur de l'énergie de 4 000 milliards de nairas, conçu pour résoudre plus d'une décennie d'obligations de dette héritées au sein de l'industrie nigériane de l'approvisionnement en électricité.

Le produit de l'émission permettra de régler les créances échues et vérifiées dues aux sociétés de production d'électricité (GenCos) pour l'électricité fournie entre février 2015 et mars 2025, apurant ainsi les créances en souffrance et injectant des liquidités dans le secteur de l'électricité.

Une fois achevé, le programme aura un impact sur environ 5 398 MW de capacité de production d’électricité des sociétés nigérianes d’électricité. Il permettra de finaliser le règlement des paiements liés à 290 644,84 GWh d’électricité facturés depuis février 2015, tout en posant une base solide pour de nouveaux investissements dédiés à la modernisation et l’expansion des capacités des entreprises desservant 12 millions de clients actifs enregistrés à travers le pays.

Cette initiative de transformation du Nigéria vise à rétablir la stabilité financière, à améliorer la liquidité et à consolider le bilan des sociétés de production d'électricité nigérianes grâce au règlement des arriérés. En s'attaquant à ces dettes héritées du passé, l'initiative devrait renforcer la confiance des investisseurs nationaux et internationaux et attirer de nouveaux capitaux tout au long de la chaîne de valeur du secteur énergétique.  

L'opération a bénéficié d'un soutien important de la part des investisseurs des fonds de pension, environ 50 % du financement total ayant été obtenu auprès d'administrateurs de fonds de pension, mobilisant ainsi avec succès des capitaux nationaux pour les infrastructures électriques essentielles au Nigéria.

AFC a fourni des services de conseil financier complets au Nigéria pour cette transaction, en ce qui concerne la conception du cadre stratégique de négociation du programme, l'appui à la négociation et à la mise en œuvre des accords de règlement avec les sociétés de production d'électricité, ainsi que la structuration de l'émission obligataire. Menée en partenariat avec CardinalStone Partners, co-conseiller financier, cette opération témoigne de la solide expertise d'AFC sur le marché local, lui permettant d'apporter des conseils stratégiques et des solutions financières complexes et à fort impact, catalyseurs de réformes sectorielles.

Selon Olu Verheijen, conseiller spécial du président pour l'énergie, ce programme représente une refonte décisive du marché de l'électricité nigérian, alliant le règlement de la dette à des réformes financières et structurelles plus vastes. AFC a apporté une solide expertise sectorielle, une connaissance approfondie du marché local et une compréhension claire des complexités commerciales du marché, jouant un rôle essentiel dans l'obtention d'un résultat crédible qui favorise le rétablissement des liquidités, la confiance des investisseurs et la viabilité à long terme.

« En résolvant des problèmes de liquidités persistants et en rétablissant la confiance des investisseurs et des opérateurs, cette opération jette les bases d’une croissance durable et d’un approvisionnement en électricité amélioré dans tout le pays », a déclaré Banji Fehintola, membre du conseil d'administration et responsable des services financiers d'AFC.

Ce programme constitue un volet fondamental des réformes du secteur énergétique engagées par le gouvernement nigérian. Il s'inscrit dans le cadre d'investissements importants et continus, portant notamment sur le comptage des consommateurs et les infrastructures de transport d'électricité, ainsi que sur la transition vers des échanges bilatéraux entre les acteurs du marché de gros, fondés sur des prix reflétant le marché. Ensemble, ces réformes visent à garantir l'émergence d'un marché de l'électricité nigérian viable et durable, capable de soutenir la croissance et le développement industriels à long terme.

Le programme était supervisé par le Comité présidentiel de réduction de la dette du secteur de l'énergie (PPSDRC), le Bureau du conseiller spécial du président pour l'énergie assurant le pilotage technique. Sa mise en œuvre s'est faite par l'intermédiaire de NBET Finance Company Plc, société à vocation spécifique de Nigerian Bulk Electricity Trading Plc (NBET).