Côte d’Ivoire : SITAB augmente son résultat opérationnel, mais son bénéfice reste bloqué à 8,64 milliards FCFA

La Société Ivoirienne des Tabacs (SITAB), filiale ivoirienne du groupe britannique Imperial Brands, a publié son rapport d'activité du deuxième trimestre 2026. Le chiffre d'affaires progresse de 1% à 70,0 milliards FCFA et le résultat des activités ordinaires de 4% à 11,5 milliards FCFA, mais le résultat net reste quasiment inchangé à 8,64 milliards FCFA (-0,2%). Un an après le relèvement des droits d'accise sur le tabac, cette stabilité illustre la difficulté du secteur à transformer la croissance commerciale en profitabilité équivalente.

 

Des indicateurs en légère progression

Indicateur	T2 2026	Variation vs T2 2025
Volumes de ventes	1 921,60 milliers de tiges	+0,22 %
Chiffre d'affaires	70,0 milliards FCFA	+1 %
Résultat des activités ordinaires	11,5 milliards FCFA	+4 %
Résultat net	8,64 milliards FCFA	-0,20 %

 

Dans son commentaire, la Direction Générale souligne que les volumes demeurent globalement stables et que la progression du chiffre d'affaires traduit la poursuite d'une activité commerciale solide. Elle attribue l'amélioration du résultat des activités ordinaires à la maîtrise des charges d'exploitation, tout en reconnaissant que l'environnement reste marqué par des défis économiques, réglementaires et concurrentiels.

 

Une position de quasi-monopole sur le marché ivoirien

 

SITAB reste le seul fabricant de cigarettes en Côte d'Ivoire, avec une part de marché estimée à environ 88%, selon une analyse de Daba Finance relayée en mai 2026. La société, détenue à 73% par Imperial Brands, commercialise notamment les marques Fine, Gauloises Blondes et Mustang. Cette position dominante, adossée à un outil industriel basé à Bouaké, lui confère un pouvoir de fixation des prix que la réglementation vient toutefois progressivement encadrer.

 

Le poids croissant de la fiscalité du tabac

 

Le tassement du résultat net s'inscrit dans une trajectoire réglementaire engagée en 2025. Les droits d'accise sur le tabac sont passés de 49% à 70% en janvier 2025, tandis que l'obligation de paquet neutre est entrée en vigueur en novembre 2024. Sur l'ensemble de l'exercice 2025, cette réforme avait déjà produit un effet ciseau marqué : le chiffre d'affaires annuel avait bondi de 25% à 268 milliards FCFA, porté par les hausses de prix consécutives à la nouvelle fiscalité, mais le bénéfice net avait reculé de 18% à 36,2 milliards FCFA, les coûts liés aux taxes ayant progressé plus vite que les prix de vente.

 

Le quasi-statu quo observé au T2 2026 sur le résultat net, malgré la hausse du chiffre d'affaires et du résultat des activités ordinaires, suggère que cet effet de compression des marges continue de se faire sentir, même si son intensité semble s'atténuer par rapport à 2025.

 

Perspectives pour la clôture de l'exercice 2026

 

Pour le second semestre, la Direction Générale indique que SITAB poursuivra les actions engagées pour consolider ses performances commerciales et financières, en se concentrant sur le développement des volumes de ventes, l'amélioration continue de son efficacité opérationnelle et la préservation de ses équilibres financiers, dans l'objectif de conforter ses résultats sur l'ensemble de l'exercice.

 

●    Résultat net quasi stable au T2 2026 (8,64 Mds FCFA, -0,2%) malgré une croissance du chiffre d'affaires (+1%) et du résultat des activités ordinaires (+4%).

●    SITAB conserve une position de quasi-monopole (~88% de part de marché), filiale à 73% d'Imperial Brands.

●    La hausse des droits d'accise, de 49% à 70% en janvier 2025, continue de peser sur les marges malgré la progression du chiffre d'affaires.

●    La Direction Générale mise sur les volumes et l'efficacité opérationnelle pour consolider les résultats au second semestre 2026.